长江有色：11日氧化铝期价跌1.4% 下游刚需采购乏力

　　长江有色网12月11日讯，今日氧化铝震荡走弱，主力月2601合约延续跌势；截止当日15：00收盘，氧化铝主力月2601合约报2469元，跌35元，跌幅1.40%；9个合约累计成交395，712手，比前一交易日减少60，077手，跌幅13.18%；持仓量650，815手减少12，188手，跌幅1.84%。

　　今日国内氧化铝现货价格下跌；据长江有色网ccmn数据，12月11日氧化铝华南地区每吨报2840-2890元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报2760-2800元之间，与前一交易日报价跌10元；西南地区氧化铝每吨2835-2875元之间，与前一交易日报价跌5元；西北地区氧化铝每吨报2895-2935元之间，与前一交易日报价跌10元。

　　今日上期所氧化铝期货跌势为继，主力2601合约日间交易收跌1.40%，国内氧化铝现货价格下跌。

　　宏观层面，美美联储 12 月降息举措如期落地，利率被下调至 3.50%—3.75%区间，达三年来最低水平，这进一步降低了风险资产价格的机会成本。市场预计下月维持利率不变的概率升至 78%。然而，鲍威尔在新闻发布会上释放谨慎信号，致使全球股市涨跌互现，市场整体波动偏好明显。

　　基本面方面，几内亚矿石发运量持续增加，且前期部分停产矿山陆续复产出矿，预计未来增量释放预期较强，将拖累成本端价格，削弱对氧化铝的成本支撑。供应端，国内部分氧化铝企业虽因进入焙烧炉大修阶段，以及北方环保限产，运行产能有所削弱，但检修减产多为短期行为，且前期陆续减产的部分产能已开始复产，运行产能整体减少有限。因此，当前氧化铝供应仍呈过剩格局，仓单压力显著，价格持续承压。需求端，下游铝厂贴水采购，现货价格不断下跌。临近年末，物流运力预计下降，交割库到期仓单将释放，持货商库存及销售压力增大，为快速去库存，只能低价抛售。此外，目前电解铝企业原料库存充足，即便短期小规模减产检修使盘面价格反弹，也难以将价格传导至终端。加之现货市场成交低迷，下游刚需采购乏力、畏跌情绪浓厚，整体交投表现受压制。

　　综合来看，预计国内氧化铝价格短期将继续偏弱调整，关注下方 2400 一线支撑位。

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