Palantir(PLTR.US)暴涨2400%后 分析师警告：未来5年可能“白忙一场”

智通财经APP获悉，自2023年以来，Palantir(PLTR.US)的股价从6美元狂飙至150美元，涨幅高达2400%，创造了投资神话。

如今站在150美元的高位，许多投资者都在问：Palantir还值得买吗?The Motley Fool分析师警告称，Palantir股价已被严重高估，投资该股的投资者未来五年可能“白忙一场”。

业绩加速增长

Palantir是人工智能(AI)热潮的最大受益者之一，其软件已成为政府和商业领域部署人工智能技术的首选之一。Palantir最初专为政府设计产品，但后来扩展到商业领域，并取得了同样巨大的成功。

Palantir产品的核心理念是汇集多条数据流，利用人工智能对这些信息进行处理，并将分析结果传达给决策者。这使得决策者能够即时做出明智的决策。Palantir还提供一些产品，能够将人工智能代理部署到整个企业中，从而实现传统上由人类完成的任务的自动化。

不难看出，这款产品能够在短期内收回成本，因为它提升了业务执行力，同时降低了运营成本。产品组合使得Palantir在过去几年里实现了惊人的增长速度，其中第二季度的增速创下记录。

第二季度，Palantir商业营收同比增长47%，达到4.51亿美元。美国企业采用人工智能的方式与国际企业部署方式存在差异，导致美国业务的增长率大幅高于其他地区。美国商业营收增长同比猛增93%，这表明如果国际企业以类似的速度部署Palantir的技术，可能会带来巨大的增长潜力。海内外的政府业务营收都表现强劲，增长了49%，达到5.53亿美元。

Palantir显然在业务上取得了成功，并且还有巨大的增长空间，但这一切对公司的股价会产生怎样的影响呢?

过高估值透支未来

任何投资理论都包含两部分：预期增长和当前股价。即便一家公司预计在未来十年每年的营收都能翻一番，但如果买入价格过高，该股票也可能是一笔糟糕的投资。The Motley Fool分析师Keithen Drury认为，Palantir就属于这种情况，因为其股价贵得令人难以置信。

Palantir的股票市销率高达115倍，预期市盈率高达244倍。

很少有公司能达到如此高的估值水平。Palantir的股价已经反映出大部分的增长潜力。

假设未来5年，Palantir的营收以50%的复合年增长率(CAGR)持续增长，利润率达到35%，且股票数量保持不变。这是非常乐观的假设，因为要实现连续五年50%的增长率，对于大多数公司而言都是难以达成的壮举。

此外，华尔街分析师预计Palantir明年的营收增长率将达到35%，远低于上述所设定的增长率。Palantir也经历了股东权益的大幅稀释，其股票数量在过去一年中增长了4.6%。

但即便我们不考虑这些预测有多么乐观，Palantir股票仍难以为投资者带来收益。

如果Palantir能够实现上述所有目标，其营收将达到261亿美元，远高于目前33亿美元的总营收。如果利润率为35%，Palantir的利润将达到91亿美元。以当前市值计算，预期市盈率约为41倍，Palantir的股价目前应该处于这个水平。

因此，Drury认为Palantir的股价在未来五年内将保持不变或下跌。Palantir目前的估值基于不切实际的预期。Palantir的股票过于昂贵，限制了其未来的上涨空间。总而言之，Palantir的股价似乎被严重高估了。